千亿洛阳矿业巨头陷入逼空风波

2024-05-24 10:35 分类:美高梅开户网站 来源:admin

  更优质的期刊论文文献阅读、投稿、发表平台激光器王力安防大型办公家具世界名画欣赏赏析通过式清洗机蜗杆传动看图作文UPS电源混凝土公司5月中旬,一则消息称,其全资子公司IXM(埃珂森),在美国芝加哥商品交易所(COMEX),持有大量铜期货空头头寸,正在四处购买实物铜,以在7月完成交割。

  埃珂森总部位于瑞士,是全球第三大矿产贸易商,去年收入达1693亿元人民币。

  一个信号是,美铜(07合约)价格接连创出新高,15日触摸1.13万美元/吨的高点,一度攀升至1.15万美元/吨,截至发稿,为1.1万美元/吨。

  有观点认为,多头在出招,推高价格,意在逼空洛钼等对手盘。有人将此与“青山镍”事件相提并论,担心亏损金额大。

  传言迅速发酵,从5月15日至22日收盘,洛阳钼业A股股价累计下跌13%,市值蒸发270亿元。

  5月17日,洛阳钼业董事会,连夜起草了一份757字的公告,披露一个重要信息——对冲交易。

  埃珂森做的是“跨市场套利”交易,在COMEX开“铜”空单的同时,也会在伦敦金属交易所(LME)开相同数量的多单,进行对冲,不是裸空单。

  公告称,埃珂森不做单纯投机交易,有严格风险管控体系,从事的跨市、跨期、跨品种等对冲和套利交易策略,完全可控。

  截至5月21日19点,美铜07的价格降至11005美元/吨(经换算),伦铜的价格是10608美元/吨,两地的价差缩小至397美元。

  这意味着,埃珂森在伦敦的多单,账面是盈利的。一亏一赚,其亏损额为两市价差乘以持仓量。

  “若价差重新拉大,贸易商没办法如期交割,风险就会扩大。”资深期货行业人士甘灿荣告诉《21CBR》记者。

  洛阳钼业本就是全球十大铜生产商之一,在刚果(金)有两座铜矿,该公司计划,2024年,生产54.8万吨铜。

  其有两类铜产品:一是纯度高的阴极铜,即电解铜,可在部分期货交易所交割;二是铜精矿,冶炼铜的原材料,无法交割。

  “没精炼出来的铜矿,再多也无法满足短期的合约需求,最终还是要看买方申请交割的数量。”甘灿荣解释道。

  埃珂森业务覆盖全球,有成熟的物流体系,理论上,可以从各地筹集实物铜,或者转变货物目的地。

  美铜07合约,当前约有17.8万手,折合200万吨精铜。有分析指出,即使综合全球所有可交割货源,也不及当前持仓的20%。

  更严峻的是,花旗集团最新报告表示,纽约、伦敦的铜期货市场吸引250亿美元投机性多头资金,多数资本押注未来全球铜价将触及1.5万美元/吨。

  “2024年创纪录的铜价和公司创纪录的铜产量,也将为业绩提供强力支撑。”洛阳钼业在澄清公告表达信心。

  2016年起,洛阳钼业两次出资,共37.5亿美元,买下TFM铜钴矿80%股权。

  “我们在行业低迷期抓住了机会,那是采矿业非常困难的时期。”洛阳钼业副董事长李朝春回顾道。

  目前,其矿山资源分布在中国西部、印尼、巴西、刚果等地,生产铜、钴、钼、钨、铌、磷等金属。

  2023年,洛阳钼业产铜41.95万吨,钴5.55万吨。“铜产量接近全球前十,钴生产量全球第一。”财报称。

  好在,其早就布下一颗棋,斥资约5亿美元,全资收购埃珂森,拥有了全球化的资源贸易体系。

  “判断供需关系,捕捉价格错配机会,在廉价市场买入、在昂贵市场卖出,从而锁定利润。”洛阳钼业如此描述IXM的运作机制。

  去年,IXM完成精矿实物贸易量273万吨、精炼金属实物贸易量318万吨。

  洛阳钼业去年收入达1862.7亿元,九成来自矿产贸易。不过,比起贸易端,矿产挖掘加工端毛利率更高,达40.5%。

  其现任董事长,是57岁的袁宏林,他毕业于南京大学,在战略规划、企业管理等方面拥有丰富经验。

  宁王子公司四川时代,通过洛阳矿业集团,间接持有洛阳钼业24.68%的股份。

  “宁德时代需要有稳定持续的供应量,确保原材料(锂、镍、钴)采购的稳定可持续。”甘灿荣分析道。

  去年6月,两位宁德时代高管,林久新、蒋理,进入洛阳钼业董事会,担任非执行董事。

  宁德时代财务总监郑舒,也进入公司,担任监事。三人均“自愿放弃洛阳钼业提供的岗位薪酬”。

  CBC将基于玻利维亚两大盐湖乌尤尼(Uyuni)和Coipasa建设两个工业园区,每个园区电池级碳酸锂产能将达到2.5万吨。

  实现年产铜金属80万至100万吨、钴金属9万至10万吨、钼金属2.5万至3万吨、铌金属超1万吨。

  “TFM铜回收率每提高一个百分点,将带来3000万美元的效益;巴西铌回收率每提升一个百分点,可实现增收约600万美元。”

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